사전예약 성과 및 출시 후 흥행 정도, 엔씨 주가 상승 주도  

​
2월 18일(월) 오전, 엔씨소프트가 '리니지M' 일본 공략을 예고했다.
엔씨재팬이 '리니지M' 사전예약을 시작하고 상반기 출시할 예정이라고 밝힌 것. 지난 2017년 12월 대만에 이어 두 번째 해외 진출이다.
​
엔씨소프트 주가는 전일대비 0.34%(1500원) 오른 44만7000원으로 마감됐다.
​
'리니지M' 일본 진출이라는 호재성 이슈, 정규장 마감 후도 아닌 오전 9시를 전후해 전해졌지만 주식 시장에서의 반응은 미지근했다.
​
한국에서만큼은 아니지만 원작 '리니지'가 일본에서 꽤 오랜 동안 인기를 누렸던 만큼 '리니지M'에 대한 기대감이 적지 않은 상황이다.
또 넷마블의 '세븐나이츠''리니지2레볼루션', 컴투스의 '서머너즈워', 게임빌의 탈리온 그리고 지난해 11월 베스파의 '킹스레이드' 등 국내 모바일게임이 불모지나 다름없는 일본에서 희소식을 전한 바 있다.
​
호재성 이슈임에 틀림없다. 하지만  엔씨소프트는 요동치지 못했다.
​
왜 일까?
​
모바일게임 해외 출시 기대감에 대한 투자 심리가 크게 위축됐기 때문으로 풀이된다.
​
지난 2017년까지만 해도 국내에서 흥행한 모바일게임이거나 이름있는 작품에 기반한 IP(지식재산권) 게임의 신시장 개척 소식은 게임주 상승의 원동력이 됐다.
​
특히 지난 2014년 핀콘의 '헬로히어로', 컴투스의 '서머너즈워: 천공의 아네라' 등이 해외서 대흥행 직후에는 국내 모바일게임의 해외 진출 이슈는 적지 않은 호재로 작용했다.
​
이후 글로벌 시장에서 이렇다할 성과를 낸 작품은 줄었다. 또 흥행도 초반 깜짝에 그친 경우가 적지 않았다.
​
해외 진출 성과에 실망감이 더해지면서 '기대감'으로 급등했전 주가는 급락하기 일쑤였다.
​
이후 국내 모바일게임의 해외 진출에 대한 막연한 기대감보다는 진출 후 성과를 지켜봐야 한다는 보수적인 시각이 팽배하기 시작했다.
​
최근 대표적인 예, 컴투스다.
'서머너즈워:천공의 아레나'라는 글로벌 흥행 대작을 배출한 컴투스가 12월 13일 '스카이랜더스 링 오브 히어로즈' 를 캐나다, 호주, 뉴질랜드 3개국에 출시했다.
​
일부 국가에 국한된 테스트 베드이자 소프트론칭이지만 컴투스의 글로벌에서의 영향력과 액티비젼의 간판 IP(지식재산권)를 기반 작품임을 고려할 때 '호재'다. 주가에는 큰 영향을 미치지 못했다.
​
12월 컴투스 주가에 큰 영향을 미친 것은 '서머너즈워' 업데이트로 인한 글로벌에서의 매출 역주행이다.
​
해외 진출 기대감이 미치는 관련주 주가에 영향은  감소했지만 해외 진출 이후 흥행에는 큰 상승을 보였다.
​
실제로 지난해 10월 게임빌이 '탈리온' 일본 출격에는 큰 변화가 없었지만 초반 돌풍 소식이 급등한 바 있다.
​
게임빌은 10월 22일 출시 후 '탈리온'이 일본 애플 앱스토 매출 7위, 구글 플레이 매출 15위에 안착했다고 전했다.
​
이날 주가는 +14.88%로 급등했다. 2018년 단일 거래일 중 최대 상승폭이다. 10월 23일에도 +11.13%로 2거래일 연속 연속 급등했다.
​
또 있다. 2분기 출시 예정이던 '리니지2M'에 대한 여전한 실망감 때문으로 풀이된다.
엔씨소프트는 지난 2월 12일 2018년 연간 및 4분기 실적을 발표와 함께 컨퍼런스 콜을 통해 리니지2M, 아이온2 등 차기 신작 모바일게임에 대한 일정을 구체화하지 못했다.
​
특히 당초 올 2분기 출시, 2019년 엔씨소프트 신성장 동력으로 각광받았던 '리니지2M' 출시가 불투명해졌다.
​
상당수 증권사가 엔씨소프트 목표주가를 낮췄다. 투자 동향에서도 외국인이 12월 11일 실적 발표 이전부터 6거래일째 매도를 지속하고 있다.
​
기관은 지난 2월 13일부터 4거래일째 매수를 지속하고 있다. 개인은2월 14일부터 3거래일째 팔자(SELL) 우위를 나타내고 있다.
​
신작 모바일게임 출시 불확실성과 더불어 '리니지M' 일본 성과가 '리니지2M' 성과를 대신하기에는 역부족이다.
​
'리니지M' 일본 진출은 엔씨재팬을 통해서 이뤄진다. 감마니아라는 퍼블리셔를 통해 서비스에 나선 대만과 달리 일본 성과는 로열티 배분 없이 엔씨소프트 재무제표에  반영될 수 있다.
​
하지만 일본이 아무리 큰 시장이라고 해도 '린저씨'라는 진성 유저가 가득한 엔씨소프트의 [텃밭]에서 [신작 모바일MMORPG] 만큼의 성공을 기대키 쉽지 않다.

 

엔씨소프트의 리니지M 일본 출격 관련 이슈로 인한 상승은  '리니지M' 일본 사전예약 성과 및 출시 후 흥행 정도에 달려있다는 것이다.